国常会部署算力网建设与算力大会密集成果落地 · 美联储9月加息概率飙升 · 中东地缘扰动能源供应链

一、总体市场情绪与核心事件

• 本周末消息面呈现“政策驱动+外部扰动”双重特征。国内层面，国务院常务会议部署进一步完善算力基础设施，2026中国算力大会密集释放产业成果，首批普惠算力赋能中小企业发展服务清单正式发布，中国算力平台实现全国一体化统筹监测。国际层面，美国8月CPI数据超预期，市场对美联储9月加息概率定价一度升至约90%，高盛、中金、华泰、花旗等机构集体转向预计9月16日加息25个基点。与此同时，沙特关键输油管道遭遇无人机袭击后预防性关闭，霍尔木兹海峡通航问题持续发酵，中东局势持续牵动能源市场神经。原文
• 美股三大指数周五集体收涨但周线仍录得跌幅，道指涨0.98%、纳指涨0.96%、标普500涨0.86%，戴尔科技大涨超11%创历史新高，光通信与芯片股表现突出。国际原油期货结算价下跌，WTI原油收于每桶100.05美元跌2.37%，布伦特原油收于每桶104.61美元跌2.81%。现货黄金涨0.68%报4348.11美元/盎司，本周累跌1.85%。原文

二、宏观政策与算力产业：国常会部署算力网建设，产业成果密集落地

• 国务院常务会议部署进一步完善算力基础设施，要求加强算力资源监测调度和骨干光纤网络建设。产业一线反馈显示，政企和国资客户对国产AI基础设施的需求正在明显释放，市场订单意愿十分强烈；客户对算力调优的付费意愿非常高。国常会明确方向后，算力产业链上下游企业加速布局，机构看好英伟达Vera Rubin等机架级系统中铜缆全面转为光纤带来的光学互联渗透率提升机遇。原文
• 2026中国算力大会集中揭晓“年度重大突破成果”，15项具有示范性意义的技术成果亮相。其中，中兴基于OEX架构的国产高性能Matrix集群超节点将芯片适配周期压缩至3到6个月；长飞的空芯光纤算力互联技术创下最低衰减0.04dB/km、最长拉丝91.2公里等世界纪录，已在国内外完成超过13个商用及试点项目。中国工程院院士邬贺铨指出，今年3月Token消费已达日均140万亿，中国算力目前在全球占21%，美国占46%，按国家算力网规划，2030年中国算力有望占到全球30%。原文
• 中国电信研究院发布《智能体时代AI基础设施发展研究报告（2026）》，预计2026年我国Token年消耗量将达到10亿亿，到2030年将超过3500亿亿，年复合增长率接近12倍。预计未来2至3年我国算力需求平均每年增长近10倍，2029年推理算力市场占比将达到80%。中国移动总经理陈扬帆表示，中国移动AIDC总签约规模超7GW，已落地全球首个400G OTN骨干网，建成全球规模最大智能化互联网（G-SRv6），做强城域1ms、省域5ms、全国20ms三级低时延算力服务圈。原文
• 首批普惠算力赋能中小企业发展服务清单正式发布，覆盖通用算力、智能算力、大模型服务、行业智能体应用等多层次普惠算力服务矩阵，可提供容器化租赁、按量计费等灵活付费模式。中国信通院、中国电信、中国移动、中国联通、中国广电、阿里云、中兴通讯、润泽科技、商汤科技等企业代表参加发布仪式。此前工信部提出到2028年底基本建成覆盖广、成本低、服务优、生态活、人才强的普惠算力服务体系。原文
• 中国算力平台实现全国一体化算力统筹监测，我国算力“一张网、一盘棋、一体化”发展格局基本形成。平台已推动全国31个省区市平台对接入网，算力超市运营层汇聚注册企业用户超万家，入驻算力服务商逾200家，上架算力产品2000余项，接入各类大模型超300个，累计沉淀数十亿条算力监测大数据。雄安国际算力一体化调度中心正式启动运行，平台已覆盖8大国家算力枢纽，接入全国19个省份44个算力资源池，总算力规模超2.7万P。原文
• 中国银行启动“一网三融”算力金融生态共建行动，“十五五”期间将为算力产业链上下游企业提供不少于3000亿元综合金融支持，支持不少于100个重点智算中心项目，赋能3000家以上用算企业。针对AI企业的“算力词元贷”自8月落地后正加速向全国推广，工商银行推出“算力基建贷”支持算力机房建设、GPU服务器集群采购等。原文
• 国家超算互联网注册用户量已突破170万，累计完成作业量突破2.7亿个，国产算力占比超95%。平台已汇聚CPU核心超350万、GPU卡超25万，日均作业数突破30万个，峰值突破100万个。应用商城入驻商户超880家，下单量超24万，覆盖科研创新、人工智能、工业仿真等领域。原文
• 太空算力领域取得重要进展，中国信通院与北京太空智算研究院正式成立业界首个“太空算力关键技术与场景验证实验室”，聚焦抗辐射星载AI芯片、星间高速通信、分布式资源协同调度等前沿技术。天地一体跨域智算网（SEE）工程正式启动，将分阶段打通地面、中低轨与中高轨算力资源。京津冀四地携手发起共建太空算力产业长廊倡议。原文
• 国新办定于9月14日下午3时举行国务院政策例行吹风会，工业和信息化部副部长柯吉欣和中国人民银行、国务院国资委、市场监管总局、中国证监会有关负责人介绍加强中小企业回款难问题治理有关工作情况。同日，国家卫生健康委主任雷海潮将介绍推动健康中国建设取得决定性进展有关情况。此外，自然资源部就临时用地管理文件修订公开征求意见，新增临时用地类型清单，推行联动审批制度，将土地复垦保证金调整为土地复垦费用，支持使用银行保函方式代替预存费用，大幅减少企业资金压力。原文

三、A股市场与机构动态

• 机构调研活动保持较高热度，科技成长、高端制造、医疗器械等板块成为重点关注方向。Wind数据显示，8月12日至9月11日共有1055家A股公司接受机构调研，其中中微公司最受青睐，参与调研机构数量达389家，炬光科技、联影医疗等均获得超300家机构调研。机构重点关注业绩增长的持续性和质量，新产品商业化进度、在手订单和客户验证情况成为科技类公司调研的高频内容。原文
• 私募8月业绩显著回暖，私募产品平均收益4.53%，股票策略以5.44%单月领跑五大策略。量化多头8月平均收益达9.71%，显著跑赢主观多头，股票策略内部进一步分化。期货及衍生品策略年内收益仍居首，债券策略正收益占比76.73%最高。近2000只私募量化多头产品8月平均涨近10%。原文
• 燧原科技上市首日大涨179.22%，两家公司旗下101只ETF提示风险。易方达63只ETF获配17.64万股，静态测算增值约4495万元。新股持仓仍按发行价计入IOPV，盘中折溢价或有偏差。*ST卓然因涉嫌定期报告等财务数据存在虚假记载，收到行政处罚事先告知书，如触及重大违法强制退市情形，公司股票将被终止上市。原文
• 乘联分会秘书长崔东树发文指出，2026年8月车市零售环比回升5.5%，是多重因素交织共振的结果。地缘冲突推动国际油价维持高位震荡，2026年国内汽油价格累计上调已超1720元/吨。8月制造业PMI环比回升0.6%至49.8%，仍处于荣枯线之下。新能源安全新国标落地后合规产品集中迭代上市，行业从“价格内卷”转向“价值竞争”，本轮市场下行属于阶段性结构性波动。原文

四、港股市场动态

• 港股IPO市场持续火热，今年以来募资总额（含超额配售）超3600亿港元，位居全球各交易所前列。Wind数据显示，截至9月11日，今年以来港股已有108只新股成功挂牌交易，募资总额为3641.76亿港元。相比2025年同期，新股上市数量增加60%，募资总额增加161.38%。胜宏科技、立讯精密、中际旭创等一批A股龙头企业相继登陆港交所。原文
• 南向资金持续加码港股市场，2026年下半年以来恒生科技指数领跑全球股市。截至9月11日，南向资金7月以来合计净买入近千亿港元，科技龙头与红利资产成为资金追捧的焦点。多家机构认为，从估值水平来看港股性价比依然突出，科技和红利两类资产具有显著的配置价值。纳斯达克中国金龙指数周五收涨0.4%，蔚来涨超3%，新东方涨超2%，理想汽车、小鹏集团涨超1%。原文

五、科技与产业动态：光模块技术迭代加速，AI安全议题升温

• 光模块行业技术迭代加速，本届光博会1.6T产品已成中际旭创、剑桥科技等头部厂商的“C位担当”，多家头部厂商1.6T光模块已完成客户验证并具备量产能力，NPO样品大规模亮相。供需紧张正从光模块向上游光芯片、光纤等环节传导。新易盛在业绩说明会上表示，今年800G产品出货量持续提升已成为出货主力产品，1.6T光模块第二季度出货量较第一季度明显增长，预计下半年放量节奏将进一步加快。NPO产品方面，预计2027年有批量交付需求，2028年有望实现规模化需求和大批量供货。原文
• AI安全议题成为行业焦点。Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊呼吁AI行业放缓新模型开发速度，要留足时间完成模型与人类目标对齐及安全防护，并表示Anthropic将为第三方评估机构开放与内部风险评估团队相当的访问权限。OpenAI首席执行官奥尔特曼公开赞同该观点并表示OpenAI会做出关于独立评估人员的承诺，马斯克也表态认同。奥尔特曼还明确表示OpenAI不会在2026年进行IPO，称“现在并不是一个适合上市的时机”。原文
• AI基础设施投资持续升温。英伟达据悉正就向Anthropic的IPO项目投资高达100亿美元进行谈判。Anthropic拟通过IPO募资至多1000亿美元，估值约2万亿美元，有望成为全球史上最大IPO。高盛、美国银行、摩根大通、富国银行等华尔街大行正竞相争夺管理Anthropic员工因IPO获益的巨额财富。甲骨文将额外投入7亿美元用于重组计划，“2026年重组计划”总预算已达约28亿美元。埃里森取消出售至多5000万股甲骨文股票的计划后，甲骨文股票合约上涨2%。原文
• 高盛科技大会收官，英伟达、SpaceX等科技巨头高管齐声看好AI前景。黄仁勋表示，在供应链上下游，先进封装、晶圆、内存以及数据中心的电力和场地均面临挑战。网络安全被视为AI最直接的受益领域之一。戴尔科技股价周五大涨11.98%报567.29美元创历史新高，年初至今累涨354.78%，在标普500成分股涨幅中排第三。加拿大皇家银行首次覆盖戴尔给予“跑赢大盘”评级、目标价640美元，指出戴尔服务器订单积压规模达950亿美元。原文
• 苹果iPhone 18 Pro系列预售首夜上演“冰火两重天”，多个热门型号首批货源在电商平台迅速售罄。得物上iPhone 18 Pro Max 256GB勃艮第酒红色成交均价12799元，上涨1800元涨幅16.4%；银色版本成交均价13999元，上涨3000元涨幅27.3%。上一代iPhone 17 Pro系列意外迎来抢购潮，叠加优惠后最低到手价不足6000元。华为Mate XT 2非凡大师三折叠新机开售即售罄，售价19999元起。原文
• 优必选万台级工业人形机器人超级智慧工厂在柳州投产，按照产线设计节拍，每10分钟可下线1台机器人、年规划产能超万台。这是全球首个适配万台级产能的工业人形机器人智能制造标杆工厂。沃格光电与艾玮得生物签署战略合作协议，共同推动玻璃基器官芯片产业化，全球首发玻璃基器官芯片系统AWA-HT系列产品。图灵量子发布全球首个机柜化芯片级可扩展光量子计算机TuringQ Gen3，并获上市辅导备案登记拟在A股IPO。原文
• 恺英网络(002517)拟间接参股韩国游戏公司Wemade（娱美德），整体预估出资2.98亿美元（约合人民币20.3亿元），交易完成后将间接持有娱美德40.25%控股权中对应的49%权益。中远海运重工获A股上市辅导备案登记，由中金公司、招商证券联合辅导，船舶制造能力现居全国第二，修理规模、改装能力位列世界第一，去年营收近500亿元。中巨芯拟投11亿元布局半导体高纯石英。原文
• 染料行业涨价潮延续，八九月份浙江龙盛、闰土股份、亚邦股份等企业涨价函此起彼伏。分析人士认为，分散染料价格易涨难跌态势明确，三季度是染料传统需求旺季，织机开工率逐步回升，染料需求有望迎来预期增长。厄尔尼诺扰动农产品供给，全球部分产区极端天气风险上升，多种农产品期货价格走强，从种植、种业到化肥、农药的A股农业产业链热度持续攀升。原文
• 养老理财产品新一轮扩围在即，但今年以来养老理财平均年化收益率仅1.64%，低于全市场理财产品2.09%的水平。原银保监会副主席陈文辉指出，2026年上半年寿险占比进一步升至83.4%，健康险与意外险占比降至16.6%，应推动人身险商业模式由“资金型”向“保障型、服务型”转变。2025年我国人身险行业总保费约4.36万亿元。原文

六、全球宏观与央行动态：美联储9月加息概率飙升

• 美国8月CPI同比上涨3.4%符合市场预期，但核心CPI环比上涨0.3%高于市场预期。通胀环比反弹主要因能源价格上涨、电信涨价以及AI带来的通胀压力持续存在。数据公布后，交易员预计下周美联储加息概率约为90%。中金研究认为这份CPI报告已触及美联储加息门槛，预计联储将在9月16日会议上加息25个基点，点阵图或上调2027、2028年利率路径。华泰证券研报表示，8月核心通胀环比超预期使美联储9月加息成为“必选项”。高盛从此前预测按兵不动转为预计9月加息25个基点。原文
• 市场定价显示美联储9月加息概率已升至约90%。花旗集团预计美联储将在9月加息，并在2027年中期之前降息。高盛首席美国经济学家戴维·梅里克指出，在市场已定价9月加息概率接近90%的情况下，若美联储选择按兵不动很可能引发剧烈市场波动。高盛还表示，美联储加息预期的再次上升可能引发交易商对冲头寸的解除，从而导致黄金价格出现比往常更为剧烈的调整，但仍维持2026年底金价4900美元/盎司的预测存在净上行风险。原文
• 欧洲央行官员警告称，若年底前油价维持在每桶100美元附近，欧洲央行将不得不进一步加息。奥地利央行行长Martin Kocher表示，中东紧张局势持续、能源价格高企，通胀风险较数月前有所上升。美国联邦政府本财年前11个月预算赤字达到1.96万亿美元，为有记录以来最高水平之一，8月单月赤字为1668亿美元。可交易美国国债平均利率升至3.48%，比五年前高出逾2个百分点。原文
• 美国第二季度家庭净资产环比增加12.803万亿美元，名义增量创1950年代有数据记录以来最大。美联储隔夜逆回购协议（RRP）周五使用规模为52.55亿美元。美国至9月11日当周石油钻井总数450口，天然气钻井总数132口。美国8月CPI数据公布后，股票基金经理削减标普500 CME净多头头寸19,683份合约至907,776份，股票基金投机者增加净空头头寸29,085份合约至336,643份。原文

七、中东地缘政治与能源供应

• 沙特阿拉伯能源部发表声明称，该国东西输油管道的利雅得段及麦地那地区段10日上午多次遭袭，现已对该管道采取预防性关闭措施，袭击造成一些人员受伤。该管道日处理能力达700万桶，此次袭击凸显出中东战事下沙特石油出口能力面临威胁。沙特外交部强烈谴责来自伊拉克的多架无人机袭击，表示保留采取一切必要措施的权利。伊拉克总理下令就相关袭击展开紧急调查，并解除米桑省行动指挥部司令职务。原文
• 霍尔木兹海峡通航问题持续发酵。伊朗和阿曼已就霍尔木兹海峡进出新路线的细节达成一致，预计将在14日举行的地区会议上向海湾国家通报磋商结果。伊朗总统佩泽希齐扬表示，如果美国结束封锁，霍尔木兹海峡将重新开放，但伊朗“目前无法做出”与美国进行直接谈判的决定。美军中央司令部表示，自美国恢复对伊朗实施封锁以来的过去60天内，美军已引导100艘商业船只改变航线。原文
• 也门局势持续升级。胡塞武装称过去48小时内沙特空军对其控制区域发动129次空袭，该组织使用无人机和导弹袭击了沙特南部军事基地。胡塞武装攻占红海重镇穆哈后，10日通行曼德海峡的船舶数量锐减至个位数。美国总统特朗普称美方与胡塞武装进行了通话，胡塞武装方面暂未回应。联合国安理会就也门问题举行紧急会议，中方呼吁尽快实现停火。原文
• 中东战火波及AI基础设施，阿联酋据称拟重新规划数据中心版图。“阿联酋-美国人工智能园区”现在很可能改为在阿联酋境内多个地点分散建设多个数据中心。G42最新回应称，项目的具体细节会持续进行审查，以符合这一规模关键基础设施所应达到的安全性、韧性和运营标准。原文
• 乌克兰经济部长表示，俄罗斯空袭对乌克兰基础设施和固定资产的破坏估计今年达100亿美元。乌克兰海港遭到破坏和封锁的经济成本约占今年国内生产总值的1.5个百分点，由于封锁，乌克兰约400亿美元的出口收入面临风险。乌克兰正准备在10月举行新一轮乌美俄三方谈判，克里姆林宫预计近期俄美乌能够举行三方会晤并继续对话。原文

八、大宗商品与期货市场

• 国际原油期货结算价下跌，WTI原油期货收于每桶100.05美元跌幅2.37%，布伦特原油期货收于每桶104.61美元跌幅2.81%。上期所原油期货2610合约夜盘收涨4.96%报850.10元人民币/桶。据洲际交易所，截至9月8日当周布伦特原油投机者净多头头寸增加4,318份合约至265,753份，柴油投机者净多头头寸增加3465手至93,533手。原文
• 国际贵金属上涨，现货黄金涨0.68%报4348.11美元/盎司，本周累计下跌1.85%；现货白银涨1.32%报64.4384美元/盎司，本周累跌2.66%。沪金夜盘收跌0.04%，沪银收涨0.49%。花旗重申铜价在0-3个月内的目标为每吨15,000美元。LME期铜收涨6美元报14240美元/吨，LME期铝收跌40美元报3253美元/吨，LME期锡收跌980美元报53364美元/吨。原文
• 欧洲资金涌入拉美股票基金，今年以来在欧洲注册、主要投资拉美股票的共同基金和ETF合计净流入36亿美元，超过2010年以来任何一个完整自然年的全年流入水平。资金持续流入叠加市场上行，推动相关基金资产规模增至216亿美元，约为2025年初的2.5倍。巴西石油公司与墨西哥集团合计贡献了该地区今年以来约四成的股市收益。原文
• 国内新型储能建设持续保持高速发展态势。截至6月底全国已建成投运新型储能装机规模达1.53亿千瓦/3.96亿千瓦时，同比增长61%。2023年、2024年、2025年全国新型储能等效利用小时数分别达到611小时、911小时、1195小时。“十五五”期间预计新增装机约1.6亿千瓦，到2030年全国新型储能规模将达到3亿千瓦。世界最大盐穴压缩空气储能项目两台机组在江苏金坛完成整组启动，单台容量达350兆瓦。原文

九、关键数据汇总与市场展望

• 下周海外重要事件密集，美联储、英国央行、日本央行将公布利率决议，市场预计美联储加息25个基点概率达87.3%（最新定价约90%）。伊朗和阿曼预计将在14日相关地区会议上向海湾国家通报霍尔木兹海峡通航磋商结果。国内方面，国新办将于9月14日举行两场重要发布会，分别聚焦中小企业回款难问题治理和健康中国建设。8月近2000只私募量化多头产品平均涨近10%，股票策略表现突出。原文
• 中国将于2027年接任金砖主席国，主办金砖国家领导人第十九次会晤。习近平主席在金砖国家领导人第十八次会晤上提出，要做促进创新发展的先锋，加强人工智能合作，鼓励开源开放、合作共享；中方提出金砖国家人工智能赋能新型工业化倡议。习主席还就中印关系提出4点看法，强调中印两国是合作伙伴而不是对手。深圳前8个月对其他金砖成员国进出口货值达2468.9亿元，同比增长11.5%。原文
• 中信证券研报指出，航运周期范式重塑，“供应链稳定性和安全性”替换全球化时代的“效率和成本优先”成为首要核心要素，定价权明显向运力控制方转移。对于集运而言，码头拥堵、关键水道受阻、贸易流向碎片化形成影响因素的持续爆发点。油运年内VLCC季度利润有望维持环增，霍尔木兹海峡已摆脱二元状态，绕行、海湾STS等持续消耗有效运力。同时关注快递旺季价格边际变化和雄商通车。原文
• 上海（长三角）国际科技创新中心建设取得阶段性成果，国家自然科学基金长三角基础研究联合基金重大专项正式启动。长三角三省一市拟各出资5000万元/年，国家自然科学基金委按1:4比例匹配，共同组建每年2.5亿元的资金池。长三角科学数据共享服务平台启动共建，上海市概念验证平台联盟发布，首批成员由34家概念验证平台与未来产业基金组成。上海科技成果转化系列贷款产品发布，共包含六款专属产品。原文