美伊冲突油价冲高近90美元 · AI材料融资45亿与半导体、加密市场多点共振

总体市场情绪与核心事件

• 周一美股期货整体走高，投资者在油价自盘中高位回落、伊朗表态仍可谈判后获得一定喘息。S&P 500期货上涨约0.36%，纳斯达克100期货涨0.78%，道指期货上扬约121点或0.23%；VIX波动率指数回落至18.22，显示短期恐慌情绪有所缓解。上周三大股指均收跌（标普-1.6%、纳指-2.9%、道指-0.9%），半导体板块在过去四周中三周下跌、累计跌幅近9%后，本周试图反弹，VanEck半导体ETF涨超1%，美光领涨超3%，恩智浦、泰瑞达、AMD涨幅均超2%。市场焦点转向财报季（Alphabet、特斯拉、IBM、英特尔等即将公布业绩），同时美联储官员进入议息前静默期。原文
• 地缘冲突仍是核心扰动：美国对伊朗打击进入第九天，霍尔木兹海峡航运受阻担忧推高能源价格，但伊朗外交部发言人表示双方后渠道沟通持续，谈判可能性仍存，市场普遍认为华盛顿无意大规模增兵地面，谈判结局更可能出现。这为风险资产提供了短暂支撑，同时芯片与AI相关主题继续获得资金关注。原文

地缘政治、能源与大宗商品

• 国际油价剧烈波动：布伦特原油期货盘中一度突破90美元/桶（创6月初以来新高），后回落至约88.25美元；美国WTI原油在82-84美元区间交易。美国全国平均汽油价格重回4美元/加仑（AAA数据为4.003美元），较一周前上涨约13美分、同比去年同日高出超86美分；柴油升至5.11美元/加仑。地区差异显著，南部约3.60美元，加州则接近5.50美元。霍尔木兹海峡封锁与美国海军封锁措施、全球燃料库存偏低、炼厂满负荷运行、俄罗斯炼厂受袭减产以及夏季驾车需求共同推高泵价，对中期选举前的政治压力形成焦点。原文 原文
• 其他大宗商品：原油周跌约4%至80美元附近（在谈判信号下），黄金周涨1%至约4024美元，显示避险与通胀预期并存。原文

AI基础设施、融资与科技巨头动态

• 剑桥AI材料发现初创公司CuspAI完成4.5亿美元B轮融资，估值达26亿美元（去年9月为5.2亿美元），由Kleiner Perkins与NEA领投，贝索斯Bezos Expeditions、AMD Ventures、英国主权AI基金、淡马锡、Prosus等参与。公司同步启动“AI Materials Foundry”联盟，汇聚英伟达、Meta、三星、现代汽车集团、Lam Research等超45家机构，共享算力、实验室与专长。资金将用于剑桥、新加坡与旧金山湾区实验室；今年80%研发带宽聚焦半导体，目标移除或替代芯片制造中供应受限的钌、铱等稀有金属。顾问团队包括Yann LeCun、Geoffrey Hinton、AMD董事会成员Abhi Talwalkar及前苹果/谷歌高管John Giannandrea。公司尚未有材料进入商业开发阶段，与同行类似。原文
• Anthropic（Claude模型开发商）据报估值逼近1万亿美元并已秘密递交IPO文件，营收年化已超300亿美元，对芯片与算力需求巨大。Broadcom（AVGO）成为关键受益者：Anthropic承诺使用其设计的谷歌TPU，2026年约1吉瓦、2027年起额外3.5吉瓦，分析师估计相关AI收入2026年约210亿美元、2027年约420亿美元，支撑Broadcom自定义AI芯片业务2027年超1000亿美元年收入目标。SpaceX（NASDAQ: SPCX）则因Anthropic以约每月12.5亿美元（总超400亿美元至2029年5月）租赁Colossus超级计算机而获稳定现金流，叠加火箭与星链业务。原文
• 亿万富翁Bill Ackman押注超大规模云厂商2026年AI资本开支接近7000亿美元：他强调token成本下降（每瓦特生成token效率翻倍即可将相关成本减半）将提升利润并刺激更多需求（杰文斯悖论），而非导致芯片需求崩溃。微软单季处理超100万亿token（同比5倍），Alphabet单分钟超160亿token。微软CEO Satya Nadella撰文指出企业面临“反向信息悖论”——为使用AI支付token同时泄露专有知识；他主张在租户边界内运行AI以掌控数据。HPE AI服务器积压订单达60亿美元（约60%来自主权国家与企业），戴尔AI订单上季超240亿美元、积压510亿美元，客户偏好可控的本地一体化方案。原文 原文
• ASML公布Q2业绩超预期并大幅上调2026指引，确认英特尔代工厂已使用高NA EUV光刻机量产基于18A工艺的Panther Lake客户端处理器。英特尔CFO此前称Q2该CPU出货量将较Q1增长6-7倍，毛利率逐季改善；ASML将继续合作优化18A以扩大采用，有望支撑英特尔7月23日财报指引（预期Q2营收143亿美元同比+11%，非GAAP EPS 0.20美元，扭亏）。原文

公司财报、个股与行业趋势

• Domino's Pizza公布2026年Q2业绩：营收11.9亿美元（同比+4.3%，略超预期1.18亿），稀释EPS 4.07美元（不及预期4.17美元）。供应链收入+6.5%至7.317亿美元；美国同店销售仅+0.1%（预期+0.62%，一年多最弱），国际同店销售-0.1%（预期+0.5%）。营业利润2.32亿美元（+3.1%），净利1.358亿美元（+3.6%），全球净增209家门店至22531家，杠杆率降至4.3倍。CEO强调在QSR行业承压下仍实现订单增长并吸引新客；盘前股价涨约7%。原文
• Moody's（MCO）以约37倍trailing earnings交易（标普500约32倍），YTD表现平淡，7月22日将公布Q2业绩。公司与标普全球近乎双寡头，AI功能升级并整合至AWS与微软Copilot；2026年指引收入高个位数增长、调整营业利润率扩至52%-53%、调整EPS增10%-14%，自由现金流28-30亿美元中大部分用于25亿美元回购。利率若下半年回升可能压制发债评级需求与估值。原文
• 氢能与燃料电池：FuelCell Energy（FCEL）YTD涨超150%（尽管近期回落），Q2销售管道增267%至4吉瓦，并与西门子战略合作，但营收同比-5%、积压降至约11亿美元，并稀释发行2.25亿美元新股。Plug Power（PLUG）YTD约+30%，Q1营收+22%、毛利率显著改善，新CEO“Project Quantum Leap”目标2026年Q4实现正EBITDA。两者均高波动高风险，但Plug运营改善更扎实，数据中心需求提供共同支撑。原文
• 小盘股指数表现亮眼：State Street Small-Cap SPDR ETF（SPSM，跟踪标普小盘600）截至6月26日过去12个月总回报达36.9%，挑战“仅大盘股驱动市场”的认知。小盘具备高增长潜力、更高风险溢价、低费用、被低估机会、并购溢价与组合多元化优势，但波动更大，宜作补充配置。原文
• Tilray Brands（TLRY）将于7月28日公布2026财年Q4及全年业绩，股价接近52周低点，过去五年累跌约97%。公司在竞争激烈的加拿大大麻市场依赖收购与饮料等多元化实现双位数增长，但底部常现超10亿美元亏损（非现金与减值）。需同时证明收入加速与控制亏损，否则财报后仍可能承压，等待观望更稳妥。原文

航空制造与国际监管

• 波音CEO Kelly Ortberg在范堡罗航展表示，公司需再花约两年整顿资产负债表，才认真推进新民用飞机项目；前提还包括技术就绪与充分市场需求。客户更关注现役机队可靠性与交付而非全新设计，新窄体机最早也要到本十年后半段。空客CEO则瞄准2030年前后全新单通道机型以保持领先。波音正提升737 MAX产量至每月47架，并在埃弗雷特开设第四条总装线；空军一号替换机将增加人手与全天候班次，目标2028年交付。原文
• 欧盟委员会依据《数字服务法》对阿里速卖通（AliExpress）开出创纪录5.5亿欧元（约6.29亿美元）罚单，理由是未能充分打击平台上不安全与假冒商品；此前Temu被罚2亿欧元，X被罚1.2亿美元。此举凸显欧盟对大型在线平台监管加码。原文

加密货币与预测市场

• 主要加密资产周涨2%-5%：BTC约64600美元（+3%），ETH约1885美元（+6%），SOL约76.60美元（+1%），HYPE约60.80美元（-7%）。PUMP周涨约28%领涨，PI+22%、INJ+10%。Hyperliquid将通过HIP-4升级实现无许可预测市场：任何人可部署（需质押50万HYPE约3000万美元，不当定义可被削减），部署者获最高50%交易费；先测试网后主网。当前预测市场6月交易额达500亿美元（世界杯助推），Kalshi占66%，Hyperliquid仅1.76亿美元。Michael Saylor称比特币BIP-110提案“坏主意”，可能开创审查先例。原文

其他经济观察

• 西班牙世界杯夺冠（费兰·托雷斯加时绝杀）直接奖金5000万美元，税收约600万欧元。研究显示夺冠后两季度GDP增速至少提升0.48%（主要通过出口加速5-6个百分点），对西班牙约1.69万亿欧元经济体约值40亿欧元，但效应短暂；国内餐饮消费跳增属转移支出，2010年夺冠亦未扭转高失业与银行业危机。原文

关键数据汇总与市场展望

• 关键数据速览：布伦特油价高位回落但仍处高位（近90美元峰值）、美国汽油4美元/加仑、CuspAI估值26亿美元、Broadcom Anthropic相关AI收入预期2026/27年210/420亿美元、Domino's营收11.9亿美元/EPS 4.07美元、小盘SPSM 12个月回报36.9%、加密BTC 6.46万美元、HPE/戴尔AI积压60/510亿美元、欧盟阿里速卖通罚款5.5亿欧元、VIX 18.22。医疗板块过去六个月回报13.3%跑赢标普2.5个百分点。
• 市场展望：短期情绪受地缘谈判信号与油价回落支撑，但能源通胀与霍尔木兹风险仍存，或影响消费与政策路径。AI资本开支与token效率优化叙事强劲，半导体与云厂商继续受益；财报季将检验需求与指引（英特尔、Moody's、Tilray等）。小盘股强势提示风格轮动可能，加密与预测市场创新活跃但波动大。投资者宜关注利率预期、能源价格传导及AI变现进度，在高估值板块保持选择性，地缘缓和与否将决定风险偏好走向。