中东冲突升级推高油价 · 霍尔木兹与红海风险升温 · 新能源规划提振电力电网

一、总体市场情绪与核心事件

• 7月23日亚洲交易时段，全球市场核心叙事由美伊冲突显著升级与红海航运威胁再起主导。美国中央司令部确认已连续多日对伊朗军事目标实施打击，并首次动用B-1远程轰炸机；也门胡塞武装宣称袭击两艘沙特油轮，伊朗革命卫队则称控制并“完全封锁”霍尔木兹海峡。油价月度涨幅逼近30%，WTI原油向上触及89美元/桶附近，国内SC原油主力一度涨超4%，地缘溢价与供应中断尾部风险同步抬升。原文
• A股呈现明显结构性分化：油气设服、电网设备、锂矿、钙钛矿、贵金属、算力等板块走强，半导体与科创50承压。港股开盘偏强，PCB、芯片、电力设备活跃。美股隔夜三大指数小幅收低，特斯拉、Alphabet二季报出炉后盘后波动加大；韩国KOSPI受AI与半导体资金推动强势上攻，一度涨超4%。原文
• 国内政策面，《可再生能源发展“十五五”规划》及《中医药振兴发展“十五五”规划》《体育强国建设“十五五”规划》密集落地，叠加北京新增智能消费品以旧换新补贴，为电力、新能源、消费与中药等板块提供中长期叙事支撑。中国央行当日开展2040亿元7天期逆回购，利率持平1.40%，因有6260亿元到期，实现净回笼4220亿元。原文

二、地缘政治：美伊冲突升级与能源通道风险

• 美国官员称，美军使用B-1远程轰炸机打击伊朗伊斯兰革命卫队目标，为美伊冲突重启约12天以来首次出动该机型。B-1可携带24枚2000磅炸弹或数十枚巡航导弹，被市场解读为军事行动显著升级。美国中央司令部称，已连续多日对伊朗海上作战能力、导弹与无人机存放设施、沿海监视站点及防空资产实施打击，并称行动旨在削弱伊朗威胁民用海员与商船的能力。特朗普仍在考虑恢复对伊朗的更大规模作战选项，美军正向中东增派特种部队、战斗机、远程轰炸机及医疗力量，以保留“最大灵活性”。原文
• 伊朗方面态度强硬：革命卫队称3艘“受美国蛊惑”的油轮在霍尔木兹海峡以南布雷航道受阻，1艘爆炸起火、2艘返航，并警告未经协调任何油轮不得进出；议长卡利巴夫表示“如果伊朗没办法卖油，谁都别想卖”，霍尔木兹局势不会恢复到战前状态。伊朗军方警告，若美国兑现摧毁桥梁或发电厂的威胁，将切断海湾地区全部石油流动并打击能源与经济基础设施。特朗普此前称，只要伊朗在霍尔木兹向船只开火，美方将轰炸并摧毁伊朗一座桥梁或发电厂。原文
• 红海方向，也门胡塞武装宣称使用弹道导弹、巡航导弹及无人机袭击沙特籍“恩塞利亚”号（Encelia）与“莱拉”号（Layla）油轮，称其违反红海航运禁令，并警告若沙特对也门发动新军事行动，将对沙特境内目标实施更大规模打击。沙特媒体证实“恩塞利亚”号船头起火，船员均安然无恙。海湾合作委员会谴责胡塞威胁并呼吁国际社会采取坚定立场。中东危机由波斯湾向红海能源通道蔓延，航运绕行与保费上行压力加大。原文
• 俄乌战场同步扰动能源与粮食物流：乌克兰无人机据称袭击俄罗斯炼油厂，关键物流中心附近可见爆炸；俄方称袭击乌克兰港口基础设施与援乌船只；新罗西斯克港通行受限消息推动CBOT小麦大涨。黎以新一轮会谈计划于8月4日在罗马举行。地缘风险溢价成为油、金、航运与部分农产品定价的核心变量。原文

三、大宗商品：原油强势、贵金属承接力增强、碳酸锂大涨

• 原油：隔夜纽约轻质原油收涨约2.95%至86.83美元/桶，布伦特收涨约3.36%至94.07美元/桶；亚洲时段WTI向上触及89美元/桶，日内涨幅一度超2%。国内SC原油主力涨幅扩大至约4.03%，报572.4元/桶附近，低硫燃料油、燃油跟涨。油价月度涨幅逼近30%，市场担忧霍尔木兹与红海双通道受阻将放大极端上涨尾部风险；特朗普则称油价将大幅下跌，与市场定价形成鲜明对照。相关原油类LOF出现高溢价并停牌示警。原文
• 贵金属：国际现货黄金在油价走高背景下连续四日上涨，逼近7月高点4203美元一线，买盘承接力增强，但美元与美债收益率高企仍构成基本面逆风。上海金早盘约897.7元/克，黄金T+D盘初涨约0.58%报902.5元/克，白银T+D涨约1.21%。全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓增加约1.998吨至1007.871吨；最大白银ETF iShares Silver Trust持仓增加约22.49吨。印度新许可证制度导致白银进口停滞、国内短缺，机构认为回调有助于恢复平衡，中长期上涨更多依赖黄金周期与工业需求。A股贵金属板块走强，盛达资源涨停，四川黄金等跟涨。原文
• 碳酸锂与锂矿：电池级碳酸锂早盘中间价较前日上涨3500元/吨至145500元/吨，期货主力涨幅一度扩大至3.58%以上、报146500元/吨附近。宁德时代雅江斯诺威锂矿（重整对价逾64亿元）环评获受理，建成后采矿规模达150万吨/年，“天价锂矿”投产节点临近，推动锂矿股走强，永杉锂业触及涨停，盛新锂能、赣锋锂业、天齐锂业等跟涨。原文

四、宏观经济与政策：新能源“十五五”规划与内需政策

• 发改委、能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》：到2030年，可再生能源发电总装机达35亿千瓦左右、年发电量约6万亿千瓦时；风电和太阳能总装机28亿千瓦以上、装机占比超50%；海上风电“十五五”新增开工约1亿千瓦，2030年累计装机1亿千瓦以上；分布式新能源新增装机3亿千瓦以上。规划强调完善新能源与电网、调节能力协同，适度超前推进电网基建；引导新建数据中心与可再生能源协同布局；加速钙钛矿叠层电池产业化，并研究面向太空的太阳能发电技术验证；鼓励海上风电与海洋油气、海水淡化、海洋牧场、海底算力等融合发展。原文
• 《中医药振兴发展“十五五”规划》发布，提出到2030年覆盖全民全生命周期的中医药服务体系更加健全，中药产业创新创造力大幅增强。A股中药板块短线拉升，汉森制药涨停。《体育强国建设“十五五”规划》提出到2030年体育产业总规模突破7万亿元，体育概念股活跃。原文
• 北京新增2026年消费品以旧换新补贴产品，覆盖智能门锁、智能摄像头、智能扫地机、智能马桶、数码相机、智能耳机、全屋智能主机、智能床、智能电动轮椅、具身智能机器人等10类，补贴标准为最终销售价格的15%，每人每类1件、单件上限1500元。财政部部长蓝佛安强调以更大力度落实财政金融协同促内需一揽子政策。广东上半年GDP同比增4.5%至72281.05亿元，规模以上工业增加值增5.8%，工业机器人产量增34.2%、集成电路增29.7%；武汉上半年GDP同比增5.7%。原文
• 证监会以高密度座谈会听取市场意见，“规范量化交易和AI应用”“加大违法违规惩处”成核心话题。业内强调量化交易不能成为市场波动“放大器”，政策表述从“规范发展”转向“规范行为”，具体规则或在路上。港交所上市机制优化方案近期将正式公布，预计允许所有公司保密递表、大幅放宽“同股不同权”限制等。原文

五、股市动态：A股分化、港股结构性活跃、亚太半导体走强

• A股：开盘沪指微涨、深成指与创业板相对偏强，随后三大指数翻绿，科创50一度跌超4%。油服工程持续走高，通源石油、科力股份涨超10%，石化油服、中海油服、博迈科等跟涨；电网设备逆市走强，益坤电气30cm涨停，中能电气、汉缆股份等多股涨停，呼应“适度超前推进电网基建”；电力、钙钛矿、算力、锂矿、贵金属、培育钻石、CRO、燃气、体育等主题活跃。半导体板块震荡走低，华虹宏力跌超13%，燕东微跌超10%，寒武纪、中芯国际等跟跌。主力资金净流入前列包括工业富联、风华高科、中国西电、洛阳钼业、紫金矿业、中际旭创、阳光电源、宁德时代等；流出居前多为紫光股份、中兴通讯、长电科技、兆易创新、华虹宏力等。原文
• 港股：恒生指数开涨约0.3%，恒生科技开涨约0.2%。PCB板块走强，大族数控、胜宏科技涨超5%；电力设备东方电气涨超5%、哈尔滨电气涨超4%；芯片股早盘高开后震荡走低，华虹宏力(01347.HK)跌超6%。南方两倍做多海力士(07709.HK)涨超10%，南方两倍做多三星电子(07747.HK)涨超8%。原文
• 亚太：韩国KOSPI在半导体与AI概念带动下强势上涨，一度涨超4%、升破7000点，SK海力士、三星电子领涨；日经225突破67000点、涨约1.36%；印尼基准股指涨1.2%至约6413点，创5月20日以来高点；澳股ASX200开涨约0.83%。AI资本开支叙事对韩股的提振阶段性盖过中东风险。原文

六、科技与半导体：存储紧缺、AI资本开支与财报分化

• 存储与HBM链条持续高景气：马斯克称美光向特斯拉提供了“大量”存储芯片且条款合理；SK海力士加速HBM后端封测，批准清州P&T7项目约7万亿韩元投资，并否认收购英特尔美国晶圆厂计划；三星电子与牙山市府签署备忘录，拟斥资约46万亿韩元扩产HBM；三星电机签署约3000亿韩元AI服务器用MLCC供应合同。受存储等元器件成本上涨影响，多款高端手机涨价超1000元；消息称OPPO、vivo拒绝三星2026年三季度存储报价。韩国股东权益组织就三星、SK海力士绩效奖金协议提起投诉/控告。原文
• 英伟达加速AI算力供应：Grace芯片累计交付超250万颗，VeraRubin机架目标日产1000台；并向美国海军研究生院捐赠搭载最新芯片的超级计算机。国产6N等级（99.9999%）半导体用高纯氟化氢据称打破西方垄断。中信证券认为Agent将显著拉动CPU需求，乐观情形下CPU与GPU配比或达8:1，远期市场规模可观，2026年国产CPU渗透有望加速。原文
• 特斯拉(TSLA.O)二季度营收282亿美元（预期约257亿）超预期，但调整后EPS约0.33美元（预期约0.51美元）不及预期，自由现金流约-10.9亿美元，为两年多来首次转负；资本支出猛增，二季度约58亿美元。CFO称将择机筹措最高300亿美元债务融资，下半年自由现金流负值将扩大，未来两三年资本开支增加；马斯克称今年是资本支出巨大的一年，已为奥斯汀开发晶圆厂订购设备，Terafab选址“很快”宣布，对扩大Optimus产能至关重要。Robotaxi无人监督行驶超38万英里且“未发生重大事故”。盘后股价一度跌超5%。原文
• Alphabet(GOOG.O/GOOGL.O)二季度营收约1198亿美元、EPS约9.11美元大幅超预期，谷歌云收入约248亿美元同比增约82%，资本支出约449亿美元同比翻倍；将2026年全年资本支出指引上调至1950亿–2050亿美元，并预计2027年显著增加。投资收益约980亿美元推动净利润破千亿美元。云积压订单增至约5140亿美元。派杰投资将Alphabet目标价从445美元下调至395美元。IBM营收与利润不及预期。原文
• 其他：大华股份全系产品调价，部分品类涨幅高达50%，主因SoC、内存、PCB、贵金属等原材料涨价；奥特维大宽幅量产钙钛矿蒸发镀膜设备正式发货；华光新材液冷钎焊材料高增长；杰瑞股份子公司签署约99.5亿元燃气轮机发电机组供应合同并竞价涨停；联讯仪器预计上半年净利同比增802%–926%。部分跨境ETF/LOF（原油、白银、纳指、芯片等）出现高溢价并停牌示警。原文

七、外汇、利率与海外宏观

• 美元指数DXY跌破101，日内跌约0.12%。人民币兑美元中间价调升27点至6.7906，升至2023年2月10日以来最高；中国6月Swift人民币全球支付占比升至3.1%（前值2.75%）。韩元兑美元升至约1466.90，续创5月11日以来新高。日元贸易加权指数走低，全面疲软加剧输入型通胀担忧；日本财务大臣片山皋月称准备在必要时采取果断外汇行动；日本2年期国债收益率升至约1.50%，续刷1995年5月以来新高；汇丰维持对日债“温和看跌”。日本央行公布购债计划细节。原文
• 澳大利亚6月就业人数激增7.63万人（预期1.5万），失业率稳定在4.4%，参与率67%。市场对澳洲联储8月加息概率由约25%升至约33%，年内加息概率升至约95%，但季度平均失业率与就业不足率仍使鹰派解读存在分歧。韩国二季度GDP季率初值0.6%（预期0.4%）、年率3.7%，出口强劲；BMI预计印尼央行年底前或再加息50bp至6.25%。CME数据显示美联储7月维持利率不变概率约65.3%。原文

八、关键数据汇总与市场展望

• 油价：WTI逼近/触及89美元，布伦特约94美元，SC原油强势；月涨幅近30%，霍尔木兹与红海双风险使极端上行尾部概率上升。黄金连续四日上涨逼近阶段高点，ETF持仓回升。碳酸锂现货与期货共振大涨，锂矿资本开支节点临近。原文
• 政策与产业：可再生能源“十五五”明确2030年风光装机与电网超前建设路径，直接映射电力、电网、钙钛矿、算力绿电协同等主线；中医药与体育规划提供主题催化；北京智能家居/机器人补贴利好相关消费电子与具身智能。原文
• 风险与展望：短期定价核心仍是美伊军事升级节奏、霍尔木兹实际通航与胡塞红海行动；若冲突进一步扩大，油价与通胀预期可能再度主导全球利率与风险资产。科技侧AI资本开支（Alphabet上调Capex、特斯拉高投入与负FCF）将继续分化“基础设施赢家”与“兑现压力”标的。A股宜关注油服/电网/锂电/绿电与高景气光模块等景气主线，同时警惕半导体调整与跨境ETF高溢价风险。中长期，国内内需政策与新能源装机目标构成结构性支撑，但地缘与流动性扰动下波动率料维持高位。原文