具身智能半年吸金5亿 · AI算力景气兑现，终端与应用密集落地

今日信息面围绕人工智能与机器人主线高密度展开：一级市场具身智能赛道融资频出，西湖机器人六个月完成四轮共5亿元融资，艾欧智能获数亿元加持；二级市场算力与半导体链情绪回暖，英特尔与英伟达双双涨超3%，腾讯高管明确表示算力资本开支“已看到明显回报上行空间”。与此同时，荣耀Robot Phone、影石X6全景相机、谷歌Pixel 11等新硬件密集发布，AI视频模型Seedance 2.5也完成一次从“片段生成”到“叙事创作”的能力跃迁。宏观数据方面，美国7月CPI同比增3.4%符合预期；国内汽车出口连续两个月突破100万辆，期货市场累计成交额同比大增38.43%。整体看，AI产业链正呈现“基础设施回报验证、终端应用加速落地、上游融资持续升温”的共振格局。

具身智能与机器人：融资火热，从“大脑”之争走向“全身”工程

• 西湖机器人宣布完成A轮融资，六个月累计完成四轮、募资总额5亿元，投资方包括赛富、小苗朗程、河南投资集团汇融基金、海愿基金等，资金将重点投向人形机器人全身统一大模型的研发。公司是西湖大学在人工智能与机器人领域的首个成果转化项目，已发布全球首个通用运动大模型GAE和通用大小脑双预训练架构，并推出全栈自研的“西湖o1”人形机器人本体。创始人王东林认为，人形机器人要走向通用，卡点不在于堆叠上层感知能力，而是“人形全身通用运动控制”——机械臂时代的VLA模型迁移到人形全身运控时，数十个关节协同、实时重心调整、地面反力反馈构成强动态非线性高维控制问题，效果往往不如预期。GAE以单个Transformer架构兼容全量动作，人穿动捕服做出的动作，机器人可一比一实时复刻，已实现跨本体并跨越1300公里远程遥操作。公司还坚持“实景实训”采集带完整全身姿态标签的真机数据，相关订单已达数千万元。原文
• 具身数据基础设施企业艾欧智能（IO-AI Tech）宣布完成数亿元融资，由顺为资本、松禾资本、深创投联合投资，并获得头部机器人本体企业战略投资。创始团队来自腾讯、小鹏汽车、字节跳动、亚马逊、百度等企业，创始人陈相羽为东京大学博士、曾任腾讯四足机器人项目负责人。公司已形成TeleXperience遥操作系统、SenseXperience真实世界人类数据采集系统和EmbodiFlow数据管理平台三条产品线，其中TeleXperience已累计适配80余款机器人，并在ICRA双臂机器人能力边界挑战赛中从全球88支队伍中脱颖而出获最佳应用奖；SenseXperience已完成百万级人类操作数据积累，轻量版采用模块化采集方式支持低成本规模化生产。陈相羽判断，“过去三年重点做数据闭环，接下来希望做落地闭环，让机器人真正进入生产和生活场景。”原文
• 首款机器人手机荣耀Robot Phone正式发布，9999元起售、最高12999元，荣耀CEO李健透露预定量已超40万台。该产品将AI代理能力深度嵌入手机操作系统，标志着“机器人”概念从工业本体延伸至消费级随身终端，与当日具身智能产业链的融资和产品节奏形成呼应。原文

AI算力景气持续兑现：资本开支回报初现，产业链订单强劲

• 腾讯总裁刘炽平在2026年二季度财报电话会上回应AI资本开支增加时表示，腾讯正在算力上进行大规模投入，并已看到明显的回报上行空间，多款新应用表现良好；算力用于云上租赁业务有望带来可观收入增长，部分此前下达的算力订单若售出，可较数月前采购价高出30%以上的利润。他明确提出“先用来自建模型、再开发应用、最后将算力对外出租”的推进路径，称借此可以“打造起一项极具规模的原生AI业务，带来非常可观的利润”。这一表态为市场对AI算力投入回报可持续性的担忧提供了正面回应。原文
• 鸿海宣布将于2026年第四季度开始出货英伟达新一代Vera Rubin AI平台。英伟达此前表示Vera Rubin已进入全面量产阶段，相较上一代Grace Blackwell，在大规模AI Agent工作负载下吞吐量可提升最高10倍。新一代算力平台正从发布走向规模交付，产业链相关公司的订单可见度进一步提升。原文
• 思科发布2026财年第四财季业绩：当季营收173亿美元，同比增长18%；GAAP净利润39亿美元，同比增长51%；产品订单同比增长35%，其中网络产品订单增长40%，连续第八个季度实现两位数增长。AI基础设施需求尤为强劲，第四财季获得40亿美元相关订单，2026财年累计订单达93亿美元；公司预计2027财年AI基础设施营收将达75亿美元。思科的订单数据为AI数据中心的网络侧需求提供了新的业绩验证。原文
• 英特尔宣布普通股注册公开发行定价为每股95美元，共发行约2.1亿股，发行规模从此前公布的150亿美元扩大至200亿美元。据报道，CEO陈立武在增发前曾致电美国商务部长卢特尼克寻求批准，美国政府最终决定不参与此次发行。英特尔美股盘前涨超2%，收盘涨超3%，市场对此次大规模融资的消化相对积极。原文
• 存储芯片侧同步传来多重信号：三星电子与SK海力士最快于本月底公布历史最大规模股东回报方案，市场讨论包括特别分红、回购并注销股票在内的合计规模可能超过200万亿韩元；新加坡主权财富基金淡马锡计划投资三星电子和SK海力士，已与韩国政府商讨投资时机。此外，三星已在半导体研发中引入Anthropic大模型Claude，客户定制SoC验证任务从原本预计耗时一个月以上缩短至两天，内部评估效率提升约15倍——AI正同时从需求端和研发工具端重塑半导体产业链。原文

AI应用与内容创作：视频模型迈向叙事，创作门槛持续下探

• 字节跳动旗下即梦AI的Seedance 2.5模型自7月31日发布后，36氪测评团队联合27位AI测评官以《西游记》剧情为素材，从空间结构、镜头语言、运动表现、角色演绎、画面质感、一致性、新功能迭代七个维度进行了深度实测。此次升级的三大硬功能直接改变了创作方式：单次生成时长从15秒翻倍至30秒，参考素材上限从15个拉升至50个全模态输入，并新增局部编辑功能，支持对人物面部、背景、光影框选后单独重绘，大幅缩短“不满意就全盘重制”的创作周期。实测中，空间几何理解能力进步明显，白模参考可准确还原人物位置关系；运镜节奏呈现电影化逻辑，分镜衔接“2.0像拼接、2.5太自然了”；动作戏打击感接近游戏CG，模型自主添加火花、能量波动等特效。但问题同样清晰：长镜头下人物一致性仍是最大痛点（沙僧肤色漂移至青色、猪八戒形象在转场后改变）；提示词理解偏向字面化，“红晕”被生成为一层红色光晕；720P分辨率上限和数百元起步的成片成本制约专业交付。结论是：对短视频创作者、漫剧制作者和小型创意工作室已可融入日常流程，但院线级短片仍需等待底层算法突破。原文
• AI互动内容共创平台Funloom AI在ChinaJoy后更新，新增互动影游与RPG两种玩法。公司核心创始人为25岁的吴同，数月前完成数千万元Pre-A融资，公司估值已达2亿元；其早期作品《崇祯模拟器》目前每月单靠自然流即可增长5000以上用户。平台的核心设计是“边玩边创作”：用户只需输入一句话，几分钟内即可生成一个可试玩的demo，随后通过实际体验反推修改需求，让创作过程本身成为一种游玩。此次加入影游和RPG后，原有文游剧本可直接导入生成对应玩法，用户基本无痛迁移，平台由此完成UGC作品的增值闭环。官方正将《朱元璋模拟器》《银帆之城》《明末风华录》等优秀作品上架Steam、TapTap等主流游戏平台，探索从创作、发布到收益的完整商业化链路。吴同强调，AI对游戏行业最大的变革不是提升生产力效率，而是改变生产关系，“把游戏内容生产从过去必须依托公司的大型组织模式，下放到个人和小团队”。原文
• 基础模型侧持续更新：DeepSeek官方API文档显示deepseek-v4-pro模型版本已更新为DeepSeek-V4-Pro-0813，调用方式不变；SpaceX AI发布Grok 4.6，定价为每百万token输入2美元、输出6美元，同时其AI代理产品Grok Bot进入测试阶段，号称拥有独立云端计算机，可跨应用、收件箱等场景执行实际工作任务。模型能力迭代与价格下探同步推进，进一步降低AI应用开发的接入门槛。原文
• 阿里云上线面向AI Agent的挑战与评测平台“千问AI Arena”，从真实业务中持续产生挑战任务，为开发者提供模型、运行环境和评测能力；首个任务聚焦跨境电商商品上架场景。Agent能力评测走向标准化，反映出行业竞争正从模型参数比拼转向真实任务解决能力的验证。原文
• 国产买断制游戏《影之刃零》于8月12日开启全球预售，数字标准版268元、数字豪华版328元，定价与《黑神话：悟空》持平，B站新PV播放量接近300万。预告片最大亮点是知名动作演员甄子丹饰演的暗魔天堡之主“魔渊”——甄子丹不仅为角色进行面部与动作捕捉，还从2023年起担任游戏监制，带领“甄家班”深度参与动作创作。新PV首次完整铺开世界观，借女主沐小葵之口点出“只有主角会去管大多数人的死活”的叙事母题，将武侠题材从正邪对战引向“侠客与普通人关系”的深层讨论。在国产3A游戏密集出海、科隆游戏展即将开幕的背景下，《影之刃零》被视为筹备时间最长、研发规格最高的作品之一。原文

消费电子与影像终端：AI成为硬件迭代的核心变量

• 影石Insta360发布新一代旗舰全景相机X6，中国大陆售价3999元起。画质方面，X6最高支持8K 50帧全景视频和1.2亿像素全景照片，搭载影石与索尼联合定制的两颗1/1.1英寸方形传感器，有效利用面积较上代增加33%、单像素进光量提升300%，夜景和逆光表现显著改善。更关键的变化在于AI对拍摄后流程的接管：云台模式2.0可直接输出4K平面视频并保留8K全景素材；自动跟拍扩展至动物和物体；自研全景AI模型PanoMind可自动识别精彩片段并完成剪辑；“时刻Pro”支持用户用自然语言描述成片需求；新增的3D空间重建能力可将素材转化为可自由浏览的3D场景。影石2025年营收同比增长74.76%，2026年一季度营收同比增长83.11%，公司在全景无人机、云台相机、无线麦克风及定制芯片等战略项目上的投入持续加大，长期方向被概括为“摄影机器人”。原文
• 谷歌发布Pixel 11、Pixel 11 Pro和Pixel 11 Pro XL三款新手机，搭载Google Tensor G6芯片，可运行最新Gemini Nano模型，相机性能与设备耐用性均获升级。手机端侧AI能力继续作为核心卖点推进。原文

商业航天与高端制造：轨道运输服务进入商业化前夜

• 北京无限宇航科技有限公司完成近亿元A轮融资，由鼎峰科创领投，云鼎资本、泰亚投资跟投，老股东深担创投、松禾创投、守仁共创加注。公司聚焦面向商业卫星星座的轨道运输与在轨服务，自研“太空巴士”系列轨道转移飞行器（OTV），覆盖200公里至36000公里轨道高度，可实现卫星异轨部署、多星拼车发射及星座智能部署。团队平均拥有15年以上航天从业经验，创始人李健曾参与世界首个主动空间碎片清理飞行器研制；自研的300N变轨及姿控发动机采用再生冷却技术，是国内首款该技术路线产品，并于2025年3月完成“太空巴士-1”全系统试车验证，成为国内首个通过全系统地面试验验证的轨道转移飞行器，计划今年四季度择机首飞。李健用地面交通类比解释OTV的价值：“火箭相当于把乘客送到机场，太空巴士则是出租车，把机场连接到整座城市”——轨道转移服务可让不同目标轨道的卫星共享一次发射，提升火箭运力利用率，未来还可延展至在轨加注、维修、延寿、离轨处置等空间资产运营服务。原文
• 国产大飞机C919首条国际航线正式开通，8月12日15时许，国航CA723航班从北京首都国际机场起飞前往蒙古国首都乌兰巴托。目前国航已运营12架C919客机，执飞超1.2万班次，安全运送旅客超162万人次。原文
• 外交部回应上汽集团计划在西班牙费罗尔建设欧洲首座工厂一事，表示中方愿同西班牙本着相互尊重、互利共赢原则深化务实合作，希望西班牙方面为中国企业提供公平、公正、非歧视的营商环境。原文

消费文旅与品牌运营：工业旅游走红，品牌资产重做

• 同程旅行数据显示，2026暑期工厂类旅行产品预订热度同比大涨36%，其中68%订单来自亲子研学，入境游客“进厂”订单同比增长9倍。青岛依托青岛啤酒IP打造了“交通枢纽引流—博物馆多元消费—城市节庆联动”的完整文旅体系：啤酒节期间机场、火车站设“接站酒”鲜啤体验驿站，在游客落地一刻完成城市符号种草；青岛啤酒博物馆保留百年老厂房，融合酿造工艺观光、常态化研学课程、啤酒冰淇淋/酵母面包等特色餐饮、实景剧游、夜间沉浸式演出与上千款主题文创，2024年夜间经济、文创零售、餐饮体验三类业态合计二次消费营收已超过基础门票。行业数据显示，包含工厂参观的游客单城平均停留超过3天，有效缓解淡旺季客流失衡。青岛还在酝酿AI、航天等新兴工业旅游资源开发，如全长53公里、串联三大产业城的科创大走廊及特来电“算电岛”科技参观场景。原文
• Champion宣布与BTS成员金泰亨（V）达成全球合作，由V领衔全新“True Champion”企划，与Romeo Beckham、SOFI TUKKER、Kyle Kuzma等共同亮相2026秋冬品牌宣传。营销动作背后是Champion中国业务的深度重构：百丽时尚2019年起运营Champion中国业务，2021年获鞋履配饰授权，2023年以1.04亿元收购69家专营店相关资产并成为服饰独家代理；2025年3月，母公司Authentic Brands Group与百丽成立合资公司，百丽获得大中华区全品类授权，全面负责品牌定位、消费者洞察、产品企划与设计、供应链、市场营销、全渠道零售和会员体系。Authentic于2024年以12亿美元从HanesBrands手中收购Champion，其商业模式是“全球品牌管理+本地合作伙伴运营”，在亚太地区分别与百丽、韩国Musinsa及日本伊藤忠/Inglewood合作。对Champion而言，明星合作带来关注度，但真正的课题仍是如何将历史品牌资产与潮流红利转化为可持续的产品和零售生意。原文

宏观数据与资本市场信号

• 美国7月CPI同比增长3.4%，环比增长0.1%，均符合市场预期，前值分别为3.5%和-0.4%。通胀数据温和回落，缓解了市场对物价反复的担忧。美股当日收盘涨跌不一：道指跌0.04%，纳指涨0.54%，标普500涨0.26%；英特尔、英伟达涨超3%，Meta跌超3%，微软跌超2%。热门中概股普跌，网易、阿里巴巴、腾讯音乐、哔哩哔哩跌超2%，拼多多、百度、蔚来、理想汽车、小鹏集团跌超1%。原文
• 国际现货黄金强势反弹后重新站上4400美元/盎司，单周涨幅约7%，8月12日下午小幅回落至4391美元/盎司；国内金价从8月初的878元/克一路涨至955元/克。品牌金饰克价逼近1330元关口，周大福足金饰品报1329元/克，周生生报1328元/克，较7月14日低点（周大福1217元/克）一个月内飙涨超100元。原文
• 欧佩克发布8月《月度石油市场报告》，受全球经济形势影响，将2026年全球石油需求增长预期下调至每日60万桶（上月报告为80万桶），同时上调2027年预期至每日220万桶。原文
• 我国汽车出口延续强劲增长：7月汽车出口104.3万辆，环比增长0.6%，同比增长81.3%；其中新能源汽车出口55.3万辆，同比增长145.5%。自6月、7月起出口连续两个月突破100万辆，新能源汽车出口占比连续两个月突破50%。原文
• 中国期货业协会数据显示，1-7月全国期货市场累计成交量为61.07亿手，累计成交额568.98万亿元，同比分别增长18.93%和38.43%；其中7月成交量为10.02亿手、成交额86.28万亿元。原文
• 中欧贸易格局出现显著变化：海关总署数据显示，2026年上半年中国对欧洲进出口同比增长18.6%，其中进口增长26.3%；对德国进出口同比增长7.6%，但进口收缩1.7%。德国联邦外贸与投资署初步数据显示，今年上半年德国对华出口同比下降超12%，中国已从2021年德国第二大出口市场降至第九大市场；与此同时，法国、意大利、匈牙利等国对华出口以两位数增速加速补位。原文
• A股公司公告层面，宁德时代拟作为有限合伙人认缴出资24.75亿元参与设立海南时代绿色产业投资基金，持有49.50%份额，基金总认缴规模50亿元，主要聚焦海南省内绿色零碳产业投资，存续期8年。天孚通信披露2026年限制性股票激励计划草案，拟向745名激励对象授予228.87万股，授予价格120元/股，业绩考核目标为2027-2029年净利润较2025年增长分别不低于120%、320%、560%。城地香江因连续两个交易日涨幅偏离值累计超20%发布异动公告，澄清公司当前主营业务为IDC投资及运营和IDC综合解决方案，暂未有算力租赁相关业务。整体看，上市公司中期分红、注销式回购及增持动作密集落地，资本市场内生稳定机制进一步筑牢。原文

汇总今日关键信号：具身智能赛道一级市场热度高企，西湖机器人半年融资5亿元、艾欧智能获数亿元融资，资本正沿“通用模型+数据基础设施”双向布局；AI算力侧，腾讯资本开支回报得到高管明确背书，思科AI订单与鸿海Vera Rubin出货时间表相互印证；AI视频模型实现了从片段到叙事的能力跃迁，但一致性与成本仍是落地瓶颈；消费端，机器人手机、AI全景相机、Pixel 11等新形态硬件集中发布，工业旅游与品牌运营也展现结构性机会。二级市场方面，美股科技分化、中概回调，黄金短期强势、油价预期下调，A股公司分红回购热度提升。后续值得关注的方向包括：无限宇航“太空巴士”四季度首飞、思科AI订单向营收的转化、以及Seedance等视频模型能否突破一致性与分辨率天花板。